蘇軾的詞多以豪放詞著稱，但他同時寫了一些婉約風格的作品，如這首《蝶戀花》就是一篇婉約之作。
詞的上片寫了暮春的景象，“花褪殘紅青杏小”，花凋零了，但此“凋零”不同於一般詩詞，作者以“花褪”來表示這個過程，這一“褪”字隱含着花的脫落、消失，同時也意味着花的衰敗已經過去，故有“青杏小”一說。花落後，已經是長出果實的暮春了——花落固然讓人傷感，但新生的青杏卻讓人感受到了那種帶着生機的希望。除此，更有“燕子飛時，綠水人家繞”的春景圖。這其中，先寫到花褪殘紅，似乎情緒低落，之後寫到生長的青杏，翻飛的燕子，在房前屋後盤繞的綠水，情緒又從低落中慢慢走出來，變得不再消沉。“枝上柳棉吹又少，天涯何處無芳草”，與上句所表達的意蘊有相似之處。代表着春天的柳絮越來越少了，柳枝上還殘留的一些也行將消失了。這一“又”字，表明了詞人對春天的關注，因爲擔心春天離去，所以一次次去關心柳絮是不是越來越少了，而結果果然不出所料。此處又出現了一個轉折，雖然柳絮快消失了，春天並沒有因此走遠，“天涯何處無芳草”！這一句用典，出自於屈原的《離騷》“何所獨無芳草兮，爾何懷乎故宇？”意思是說屈原你何必留戀故國，而不遠走高飛呢？蘇軾用這個典故，包含了他遭受貶謫而泰然處之的豁達胸懷。上片着重寫景，下片則着重寫人。“牆內”二字絕妙，令人只聞其聲，不見其人，給人們留下了巨大的想象空間。佳人的笑聲引起了路人的注意，之後笑聲卻慢慢消失了，空留給多情的路人無限的惆悵和失落。牆內少女的歡笑引發了詞人美好的聯想，而笑聲的消失，被挑撥起來的情緒也無可依附了，《詩人玉屑》卷二十一雲：“蓋行人多情，佳人無情耳。”所以空留下了一種無奈，甚至煩惱。
這首小詞情思含蓄婉轉，尤其“天涯何處無芳草”一句，廣爲傳頌，可見蘇軾在婉約詞的創作上亦頗見功力。
